之前的两篇文章，先是说了交易技术与交易系统的构成，然后详细地说了交易策略的构成。在我的理解中，交易策略应该包含3个子类策略——进出场操作策略、仓位管理策略和资金管理策略，每次交易都需要将这三个子类策略进行组合应用。今天就来聊聊仓位管理策略中的开仓和加仓策略。

仓位管理策略

在我的系统中，仓位管理策略属于交易策略中的一个子类策略，而仓位管理策略下面还包含有以下5个更小的子类策略：开仓策略、加仓策略、减仓策略、平仓策略和对冲策略，每次交易都应该同时考虑进出场策略+仓位管理+资金管理，然后做出理性的操作。

仓位管理之开仓策略：

开仓策略是指每次按手法进行开仓操作时所用到仓位管理策略。初期最推荐使用的是以损定量的仓位管理策略，因为它足够简单且威力巨大；其次还有高阶交易员使用的凯利公式。

以损定量：

以损定量的策略是指：每次开仓时根据自己能够接受的单次最大止损限额+止损价差的大小，倒过来计算出要开仓的仓位大小。

以损定量的好处是风险可控的同时兼具了爆发力，因为单次交易的最大止损是固定值，且止损越小仓位就越大（具备攻击性），止损越大仓位就越小（风险可控）。

以BTC的以损定量举例：

假设你在25年5月26日大饼6h归零轴反抽时，价格来到77300美金时开了空单，止损价是前高78200美金，那么止损价差就是78200-77300=900美金，假设你的账户总可用保证金是1000u，你单次能够接受的止损是总资金的5%，即1000*0.05=50u，1000u够你连续错20次（按标准想连错20次也很难吧？）。

1.先计算开仓数量（按btc个数计算）

2.计算总仓位价值（按u本位计价）

按照上面两张图片的公式进行计算，那么你这一次开仓的仓位应该是——50/（77300-78200）*77300=4294.4u，如果你使用的是100倍的杠杆，你的单次保证金需要4294.4/100=42.94u（不包括手续费和资金费率）。这一笔交易就是以900u的止损做了一个6h的反抽单，按照当下（20260621）的价格计算，77300-64180=12500,12500/900=13.88 按照当下价格来计算盈亏比已经达到了1:13.88，可以看到是一笔以小博大的交易。

当然这里并没有严格的去抠买卖点，如果你的买卖点抓的很精准，比如说这次你是用450u的止损来做的单，那这一笔交易目前就可以达到27.76倍的盈亏比了。

凯利公式：

凯利公式是一种基于数学公式计算出开仓仓位的科学的仓位管理方式，根据某位交易员已知的胜率和盈亏比数值使用凯利公式计算后得出来一个建议的开仓仓位。使用凯利公式的前提是，你的胜率和盈亏比，是在你长期实战中统计出来的真实数据的平均值。

凯利公式的计算方式如下：

假设你通过统计长期的历史交易数据，得到了以下数据——长期胜率40%、败率60%、盈亏比平均值是4:1，代入公式计算：

这意味着根据以上的历史数据使用凯利公式计算仓位，你每次开仓应该投入总资金的25%作为风险头寸。这里的盈亏比即可以是你过往数据统计出的盈亏比的平均值，也可以是你当下要做的这一笔交易的盈亏比。

备注：

• 当凯利公式的计算为负值时，说明你现在的交易系统盈利期望值为负，你不具备长期稳定盈利的能力。说明你应该提升你的技术和完善你的交易系统了。
• 专业的交易员一般会使用“半凯利”，即每次交易只投入计算仓位的一半，特别是针对胜率和盈亏比都很高的交易员，这样做可以显著降低回撤的波动率，同时保留了系统强大的攻击性。
• 使用凯利公式的效果高度依赖输入数据的准确性，如果由于数据样本少，偶尔的一单大亏或者大赚就会严重影响计算结果，这样计算结果就不具备科学的参考意义了。

建议：

• 凯利公式有好几个版本，高阶的交易者可以使用凯利公式来计算开仓的仓位大小，新手或稳定盈利三年以下的交易员建议只使用以损定量就够了，同时记录自己的做单数据，留作未来凯利公式的数据使用。

仓位管理之加仓策略：

**加仓策略是指在已进有底单的基础上，再一次按原有方向进行加仓操作时所用到的仓位管理策略。**每次加仓时也需要计算开仓的仓位大小，常见的加仓方法有：以损定量、矩形加仓、金字塔形加仓和漏斗形加仓。

1.以损定量

因为每次加仓也都是一次新的开仓动作，所以依然可以使用上面说的以损定量的计算公式，来计算出应该开仓的仓位。如果你是初级交易员这也是最推荐的做法，因为开仓和加仓的方法都统一了，每次交易执行起来更简单。

2.矩形加仓

矩形加仓法也称为等额加仓法，即每次开仓的仓位数量是相同的。比如说，你的账户有900u的保证金，你计划分3次进场把仓位打满，那么每次开仓的仓位就是300u。

矩形加仓法的优点是——操作起来很简单，不需要复杂的计算公式，属于中规中矩的趋势跟踪策略，在大的单边行情中盈利也是比较客观的。

矩形加仓法的缺点是——灵活性较差，资金利用率不高；在控制成本方面不如金字塔形加仓法，如果最后一次加仓后遇到行情反转回撤比较大；在强单边行情中的进攻性和盈利放大能力不如漏斗形加仓法。

3.金字塔形加仓

金字塔形加仓法是底单仓位大，加仓单的仓位逐次递减，当价格来到目标位附近还可以使用漏斗形减仓法来逐步离场，尽量多地保住利润。举例：你账户有1000u，首单开500u，然后加仓300u，然后再加200u。当行情走到顶部，先出500u，再跌再出300u，确认行情彻底反转了，出完剩下的200u。

金字塔加仓法的优点是——综合成本较低，且浮盈比其他加仓法更大。因为底仓的仓位最大，加仓单的仓位逐步降低，如果加仓后遇到行情反转，损失是可控的。

金字塔加仓法的缺点是——因为底仓的仓位较重，试错的成本比较大。如果在震荡行情中被频繁打损，累计的亏损额会比较大，所以金字塔形加仓法对分析技术的要求最高。

4.漏斗形加仓

漏斗形加仓法，也叫倒金字塔形加仓法。它的特点是首单试错的仓位较轻，随着行情明朗后加仓的仓位逐渐扩大。比如：账户总共有1000u，底单开200u，行情明朗后开300u，行情进入加速阶段开500u。

漏斗形加仓法的优点是——底部投入较少，试错成本相对较低；随着价格上涨，趋势渐渐明朗后再逐渐加大投入，可以在行情爆发时快速放大盈利；

漏斗形加仓法的缺点是——由于价格越涨仓位下的越重，导致平均持仓成本被迅速拉高，一旦市场出现大的回调，很容易导致利润会吐甚至导致大额亏损。（小建议：加仓单最大的止损额就是底仓的盈利额，如果回调过大或者趋势反转了，则所有仓位一次性保本止损掉。原则是可以不赚，绝对不亏）。

4.1漏斗形加仓法的激进用法

漏斗形加仓法还有一种比较激进的用法——就是把底单的盈利作为加仓单的止损限额，在已经无风险的情况下最大化仓位。这种策略的好处是如果方向对了，加仓的仓位会快速扩大，可以拿到大利润。风险就是如果加仓单被打损后行情又起来了，所有的利润全部归零，等于底单就白做了，所以使用这种加仓法的使用时机很重要。

4.2浮盈滚仓

漏斗形加仓法中还有一个更激进的用法——浮盈滚仓，就是在确定某个级别走底完成+强单边行情启动后，用少量的资金起步，短时间内多次加仓，且加仓仓位不断扩大，可以在很短的时间内以小博大，获得超额的盈亏。这种做法对技术、时机、策略、经验和心理素质的要求都很高，能够使用此方法的交易员相当于是全方位无死角的超级战士，是短线中的超级高手。（ps：此法风险极大，谨慎使用！）

5.凯利公式

因为凯利公式要求有大量的实盘数据作为基础来计算，才能体现真实水准，这里就简单提一下有这个方法，想研究的可以看前面的公式和说明。

开仓和加仓策略总结：

上面我详细的介绍了仓位管理策略中的开仓策略和加仓策略。不管是开仓还是加仓，我最推荐的都是以损定量的方法，以损定量是结合了仓位管理和资金管理的一种策略，既有风险可控的优点，也有攻击性强的特点，希望同学们好好学习使用！